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纽市盘前:欧元区经济难有改观,欧元创一周新低;英银降息预期升温,英镑回落90点

2020-01-18 02:01  第一黄金网
作者: 第一黄金网
2020-01-18 02:01:24
周五(1月17日)欧洲时段,欧元兑美元跌至一周低点1.1103,跌幅达0.3%,日内欧元区经济数据表现平平,此
周五(1月17日)欧洲时段,欧元兑美元跌至一周低点1.1103,跌幅达0.3%,日内欧元区经济数据表现平平,此外欧元也受英镑下跌拖累,法国财长勒梅尔表示若美国加征关税,欧盟将会快速反制,取决于美国是否在未来数日内采取行动。牛津经济研究院高级经济分析师Moritz Degler称,欧洲经济已经触底,但很难快速出现多大改善,将大致维持在当前的低水平。

欧洲时段,英镑兑美元自逾一周高点1.3118回落90点至1.3027,英国12月零售销售表现意外逊于预期,这重新加剧了市场对英国经挤受脱欧风险冲击之担忧,因此英国央行月内降息的概率陡升,交易员预计1月底降息概率超60%,引发英镑大幅回落。德银外汇研究全球主管Saravelos认为英国央行将在1月份降息,3月份降息也有可能,预计英国央行也将开始量化宽松。
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★近期热点提要★


1、【美国12月新屋开工总数年化升至十三年高位】
美国12月新屋开工总数涨至13年高位,新屋开工年化月率达16.9%,创2006年12月以来的最高水平,同时创下2016年10月以来的最大月度增幅。整体活动有所增加,暗示楼市在抵押贷款利率较低的情况下已回到复苏轨道,可能有助于支撑有纪录以来最长的经济扩张。接受调查的建筑商表示,他们仍在努力解决未动工地面和劳动力短缺的问题,而买家则对库存不足感到沮丧,尤其是新屋库存。 

2、【英国12月零售意外爆冷,英国央行本月降息预期上升】
① 尽管脱欧政治僵局打破,且有大范围的打折活动,英国消费者在圣诞节关键的交易期间仍然远离商店;
② 这些数据包括黑色星期五和网络星期一的促销活动,数据大幅不及预期将会引发人们的猜测,即英国银行的政策制定者可能会在本月首次降低利率,这是自脱欧公投危机以来的第一次;
③ 英国央行行长马克·卡尼(Mark Carney)和其他政策制定者的温和言论助长了本周疲弱的经济增长和通胀数据,增加了市场的预期。交易员目前预计,1月30日降息的可能性超过60%。 

3、【伊朗最高领袖哈梅内伊称,暗杀苏莱曼尼是美国的“耻辱”,特朗普是个“小丑”】
① 当地时间17日,伊朗最高领袖哈梅内伊在首都德黑兰主持周五祷告,这是他8年来首次主持这一活动; 
② 哈梅内伊发表讲话狠批美国和美国总统特朗普,称暗杀伊朗将军苏莱曼尼是美国的“耻辱”,特朗普是个“小丑”,他只是假装在支持伊朗人民;  
③ 哈梅内伊距离上次主持周五祷告已时隔8年,现在再度亲自出马,时机耐人寻味——伊朗正逢时局多艰,国家面临多重危机和压力之际。

4、【消息人士:美国与印度正在准备有限的双边贸易协议,可能在美国总统特朗普访问印度时公布协议草案】
该协议被美国前政府官员描述为“小型协议”,可缓解美国长期以来对印度贸易和经济行为的担忧,而作为回报,美国将恢复印度的优惠贸易地位;
该协议的规模无法与美墨加协定(USMCA)或者美日贸易谈判相提并论,也不大可能包括降低双方关税;
白宫与印度外交部正在就特朗普访印问题进行谈判,具体日程尚未确定,可能在未来几周内成行,取决于参议院弹劾审判的进展

5、【机构调查:受访的23名经济学家,75%的人认为,到2020年底前,加拿大经济都不需要降息;21名经济学家中有18人认为,加拿大近期经济经济放缓是暂时性】

6、【外汇局:未来我国证券投资项下外资流入有条件、有基础保持趋势性增长】
国家外汇局新闻发言人、总经济师、国际收支司司长王春英在国新办发布会上表示,未来我国证券投资项下外资流入有条件、有基础保持趋势性增长。经济金融基本面良好,为我国证券市场开放稳步推进奠定基础,以中长期资产配置为目的境外资本流入仍将占据主导,外汇市场的风险缓释能力也会逐步增强。(财联社) 

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数升至三日高点97.5附近,主要受益于欧系货币的弱势,另外高盛表示大部分客户(67%)预计美联储将在2020年保持利率不变,这与美联储的指引一致。相比加息,受访者的回答更多聚集在降息上,因为略低于三分之一的受访者认为美联储将降息。BMO Capital Markets认为,第一阶段贸易协议对美元的影响好坏不一,它应该会导致今年美国经济增长加速,但同时也会提振今年海外经济的增长,降低海外风险,而这往往会促使资金从美国撤出,对美元不利。
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欧洲时段,欧元兑美元跌至一周低点1.1103,跌幅达0.3%,日内欧元区经济数据表现平平,此外欧元也受英镑下跌拖累,法国财长勒梅尔表示若美国加征关税,欧盟将会快速反制,取决于美国是否在未来数日内采取行动。牛津经济研究院高级经济分析师Moritz Degler称,欧洲经济已经触底,但很难快速出现多大改善,将大致维持在当前的低水平。
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欧洲时段,英镑兑美元自逾一周高点1.3118回落90点至1.3027,英国12月零售销售表现意外逊于预期,这重新加剧了市场对英国经挤受脱欧风险冲击之担忧,因此英国央行月内降息的概率陡升,交易员预计1月底降息概率超60%,引发英镑大幅回落。德银外汇研究全球主管Saravelos认为英国央行将在1月份降息,3月份降息也有可能,预计英国央行也将开始量化宽松。
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欧洲时段,美元兑日元回落至110.1附近,亚洲时段触及近八个月新高110.29。日内中国12月份各分项数据均显示经济动能出现回升,这强化了投资者对2020年全球经济的乐观预估,但地缘风险并未消失,而全球经济也依旧难以扭转弱势的局面。
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欧洲时段,美油触及四日新高,一度逼近59美元/桶,美国参议院批准了美国、墨西哥和加拿大自由贸易协议修订版,芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示,我们之前有中美贸易协定的签署和盖章,现在又有了美墨加贸易协议在参议院通过。因此围绕需求的乐观情绪目前正呈指数级上升。oilprice分析师Robert Rapier称,2020年是美国大选年,这往往会给市场带来额外的不可预测性。在这样的背景下,更难把握今年能源市场的趋势。不过,油价应该会保持在50美元上方。
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欧洲时段,现货黄金一度升破1560美元,在过去几个交易日中,黄金一直在窄幅区间波动,1550水平已经成为短期支撑。尤其是考虑到美伊局势冲突缓和、贸易协议签订和美国经济数据不错的情况下,黄金表现已经相当好。分析师表示,如果2020年黄金矿产量下降,那么黄金市场将受到进一步推动。而Geojit Financial Services大宗商品研究主管Hareesh V表示,市场还在继续关注贸易问题带来的影响。黄金投资者们在等待更清晰的经济指引。
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机构观点


【北欧联合银行:预计欧洲央行下周将维持利率不变】
① 预计欧洲央行下周利率政策会议重点将在战略评估。我行改变了原本欧洲央行将进一步宽松的预期,预计欧洲央行将保持存款利率和主要再融资利率分别为-0.5%和0%,这符合市场共识和市场定价;
② 从战略角度看,我们认为风险仍偏向下行,市场很大程度上已经放弃了对欧洲央行未来一年将进一步放松货币政策的预期。当前就认为欧洲央行将于明年加息,似乎还为时过早;
③ 此外,若数据表现稍有不佳,市场对欧洲央行增加宽松刺激的预期可能再次增加。毕竟,欧洲央行的前瞻性指引保留了明确的宽松倾向,目前不太可能消除这种倾向。 

【金价和供应之间短期内并无关联】
① 咨询公司Wood Mackenzie的数据显示,2018年金矿的平均寿命从2012年的16年缩短到了11年。2015年时,随着金价跌向1000美元,世界黄金协会(WGC)警告称,黄金行业正接近顶峰,此后产量将开始下降。这仍然是个威胁;
② 边际项目变得可行,但这是只是短暂的推动。此外,滞后效应意味着,在景气时投产的金矿仍需要数年时间才能进入生产。同时,2011年供应过剩的伤痕将使得矿商不愿改变他们对长期金价的假设——基本上仍在或低于1300美元;
③ 好消息是这一影响是双向的。通过勘探或创新提升供应也不会压低价格。这应该会推升勘探的热情。尽管黄金继续在采矿业的勘探支出中占据最大份额,但预算已经缩减,成功率也在下降。到目前为止,投资主要集中在现有项目上,而不是新发现项目上。庞大的预算并不能保证成功,但供应量必将上升;
④ 然后是技术投资。这不仅是使车队实现了自动化和电气化,而且还提高了勘探和处理技术的水平。对金矿而言,工艺的改进甚至可以使复杂的、难熔的矿石(常用方法难以提炼)产生吸引力;
⑤ 巴克莱去年12月估计,到2025年,创新可能会使矿业增长提高10%。每盎司成本或下降4%。这是一个值得追求的目标

【尽管美联储一直在否认,但市场对其隔夜回购操作就是事实上的QE一直有发声】
① 去年9月以来,纽约联储一直在以隔夜回购的形式为市场注入流动性;
② Quill Intelligence认为,QE已经很接近了。市场被注入了4000亿美元的资金,他们还说这不是QE。这个所谓的‘不是QE'每个月要注入1000亿美元;
③ Booth指出,美联储眼下的所作所为和QE的区别在于,QE是买入长期债券,尤其是房贷债券,而眼下买入的是短期债券;
④ 但同时,这或许意味着美联储就是在为接下去的购债做准备。美联储在操作的同时,美股则持续走高;
⑤ Booth指出,除了在2000年时,美股从来没有如此被高估过,这同样意味着美联储行为对其影响巨大;
⑥ 正因此,美国经济面临的危险才更需让人警惕。Booth表示,尤其是制造业等,美联储会想办法继续购债,但仍然不会承认这是QE;
⑦ 我们看到了经济放缓的信号,而鲍威尔被困住了。美联储所在的,就是试图让满是洞的桶不漏水。  

【在金融市场承压期间,黄金可能不是可靠的避险资产】
① 他们的发现并不像看起来的那么令人惊讶。焦虑不安的投资者也会在压力时期涌向美国国债,在其他条件相同的情况下,这一动向将导致美元上涨,进而给黄金带来下行压力;
② 要想找到一种在股票下跌时肯定会上涨的资产,还有比黄金更直接的选择。一种方法是在股票投资组合中配置一小部分标普500指数看跌期权;
③ 近期的经验也清楚地表明,不能等到危机爆发后再购买黄金。如果投资者想持有黄金来对冲地缘政治压力,就要长久地配置黄金。至少从历史上看,这种配置是有代价的
④ 对比每年重新平衡的两种投资组合:一种是传统的60%股票+40%长期美国国债,另一种50%股票+30%长期美债+20%黄金。
⑤ 第二种组合(20%黄金)的波动性低于第一种组合。但是,如果将20%的资金分配给美国国库券而不是黄金,则可以进一步降低风险。 

【在2019年大涨超30%之后,原油在新的一年里会有什么样的表现呢?】
① oilprice分析师Robert Rapier称,2020年是美国大选年,这往往会给市场带来额外的不可预测性。在这样的背景下,更难把握今年能源市场的趋势。不过,油价应该会保持在50美元上方;
② 石油仍然是世界上最重要的商品之一。在过去的几年里,油价都是以太低的价格开始新的一年。所以Robert Rapier最近几年的预测是油价会上涨;
③ 美国能源情报署(EIA)预计,由于预计2020年上半年全球石油库存将增加,今年原油平均价格将下降。相反,由于OPEC减产和新兴市场需求增长,摩根大通预计今年石油市场将出现每日20万桶的缺口。他们预计全球石油需求将增长100万桶/天,这与大多数其他预测相一致;
④ 美国目前的原油库存约为每年这个时候的平均水平。全球库存略低于5年平均水平。Robert Rapier认为,石油市场的预期与现实之间存在脱节。许多人预计,我们正处于石油需求的顶峰,但实际上,我们离那还需要几年时间。然而,这些预期给油价带来了阻力。但市场修正这些预期的唯一途径是原油库存下降。鉴于近年来美国页岩油的强劲增长,这种情况还没有发生;
⑤ Robert Rapier不认为油价会跌至50美元/桶以下;Robert Rapier相信,OPEC将继续减产以支撑油价,美国页岩油产量增长将继续放缓,全球石油需求将再次增长至新的历史高点。平均来看,今年石油市场似乎相当平衡。这为油价温和波动提供了理由。无论如何,原油库存并不高,OPEC将继续减产以支撑油价。
  • 23:56

    【动态 | BTC 24小时资金净流入2.41亿人民币】据AICoin数据显示,24小时资金净流入排名中ETH排名第一, 24小时净流入3.12亿人民币;BTC 24小时资金净流入排名第二,24小时净流入2.41亿人民币; SEELE 24小时资金净流入排名第三,24小时净流入1.87亿人民币。

  • 23:51

    荷兰国际银行:英镑可能对疲软的英国数据反应有限
    即使本周英国的数据(周二的就业数据以及周五的PMI数据)表现疲软,进一步巩固英国央行在1月会议上降息的预期,英镑兑美元GBP/USD也可能反应有限。市场已经定价英国央行在1月份有70%降息的可能性。如果PMI数据改善幅度好于预期,可能会扭转市场紧迫的降息预期,那么英镑兑美元GBP/USD的风险会更加偏向于上行。

  • 23:44

    【联合国贸发会议报告显示2019年中国仍是第二大外资流入国】联合国贸易和发展会议(贸发会议)20日发布的报告显示,2019年,中国吸收外资达1400亿美元,继续成为全球第二大外资流入国。报告预测,2020年,全球的外国直接投资将小幅增长。但是,地缘政治风险以及对部分经济体进一步转向保护主义政策的担忧可能抑制全球投资预期。(新华网)

  • 23:43

    凯投宏观:欧元区核心通胀的上升可能是暂时的
    凯投宏观高级欧洲经济学家Jack Allen-Reynolds表示,欧元区2019年底核心通胀的上升可能只是暂时的,而不是一个新趋势的开始。欧元区潜在通胀压力在过去5年一直都在增加,但速度太过缓慢,几乎难以察觉。根据《经济学人》的报道,无论是假期因素还是税收变化都难以解释去年11月和12月通胀的上升,但有指标表明欧元区通胀的上升只是暂时的。欧元区核心通胀率在2020年上半年更有可能下降,而不是继续上升。